166년 된 크레디트스위스 휘청 은행시스템 우려 글로벌 전이 뱅크런 우려 주가 폭락 스위스 금융 당국 유동성 지원 의사 밝히며 진화에 나서 CS 재정 건전성 우려 중대한 약점
대한민국에서 IMF 위기로 은행이 문닫을 때 말들이 많았다. 정치가 잘못된 거다. 경제가 잘못된 거다. 누군가가 불법을 해서 그런 것이다. 정부의 문제다. 경제의 문제다. 등등의 다양한 이야기가 있었지만, 그렇게 그렇게 경제는 흘러갔고, 결국 IMF 졸업을 한 대한민국으로 세계가 깜짝 놀라는 일이 만들어졌다.
이게 이상하게 생각되는 부분이다. 갑작스럽게 IMF가 아니면 대한민국이 망할 상황이었는데, 놀랍게도 이렇게 빨리 졸업을? 했다는 것이 이상한 것이다. 의심은 가지만, 확인할 길은 없어서 안타깝다.
어쨌든 유사한 사건이 미국, 유럽 쪽에서 발생되고 있는 것으로 보여진다. 전세계가 코로나로 인해 동일하거나 유사한 충격을 받았을텐데, 어떻게 문제가 없을 수 있나 하는 생각을 해볼 수 있다.
그래서 단순한 지엽적인 문제라고 생각하지 않고 전세계적으로 일어날 홍역 같다고 생각하는 것이 옳다고 본다.
어떻게 대처할 수 있을지, 파도를 어떻게 헤쳐나가야할지에 대해서는 어느 누구도 모를 거다. 하지만 분명 헤쳐나가는 누군가가 나타날 것이고, 돌파구를 찾는 나라가 나타날 것이라는 것이 그나마 안심이 되는 부분이 아닌가 싶다.
대한민국은 이미 경험해본 것이 장점이라 생각한다. 경험을 잘 살려주길 바랄 따름이다.
국제통화기금
International Monetary Fund
국제통화기금(國際通貨基金; INTERNATIONAL MONETARY FUND)은 1945년 브레튼우즈 체제가 출범하면서 세계은행과 함께 창설된 국제 기구이다.
국내에는 1997년 외환 위기(통칭 'IMF 사태')를 계기로 많이 알려졌다.
선진국을 포함한 세계 각국에서 일정량 기금 형태로 출자해 기금을 조성한다. 특정 국가에 달러가 부족할 경우 달러를 융통해주는 기능을 하며, 국가별 특별인출권(Special Drawing Rights)에 맞춰 배당량(Quota) 형식으로 출자를 한다. 이 때문에 IMF 내에서 각 국가의 의결권도 특별인출권에 의한 배당량에 따라 부여받는다.
주로 유동성의 위기로 갑자기 달러화 부족을 겪는 국가나 방만한 재정 정책으로 외화를 제대로 관리하지 못하는 국가들이 IMF에 구제 금융을 요청한다. 재정 지원을 받게 되면 해당 국가의 신용도가 깎이는 것은 물론이고, IMF의 지시에 따라 그 나라 경제 구조 자체를 재편해야 하는 것이 무서운 점이다. 명분은 경제 개혁이지만 그 과정에서 해당 국가의 기업 등이 외국에 싼 값으로 팔려나가기도 한다. 그렇기 때문에 구제금융을 받았던 국가들에게 IMF가 좋은 소리를 듣는 경우는 많지 않고, IMF의 정책에 따르는 정부에 대한 불만으로 정권이 뒤엎어지는 건 그나마 양반. 이집트 같은 경우 군사독재 정권이 재수립 되기도 하였다. 심하면 사회 갈등으로 전쟁까지 일어난 일도 있다. 그나마 긍정적인 사례는 동구권 체제 붕괴에 거드는 역할을 했다는 점 등의 정도가 있다.
IMF는 사안을 의결할 때 배당량 85% 이상의 찬성을 필요로 한다. 하지만 미국은 17.86%를 가지고 있어서, 사실상 IMF 안건에 대한 거부권을 가지고 있다. 미국이 동의하지 않으면 IMF는 어떠한 안건도 처리할 수 없다. 투표권 참고 2018년 국제통화기금에서 파키스탄에 대한 구제금융안을 제의하자, 미국이 반대해서 부결시켰다. 미국의 거부권 행사 이유로는 직접적으로 중국을 겨냥했다. 미국이 대놓고 "파키스탄은 중국의 후원을 받는 국가이므로 IMF의 구제금융이 중국 공산당 정부로 흘러들어간다"는 것을 거부 이유로 내세웠다.
(출처:나무위키)
국내외 주요 경제/금융 위기
1997년 외환 위기
1997 currency crisis | 1997年 外換危機
1997년부터 아시아 지역을 중심으로 발생했던 외환 유동성 위기를 통칭하는 말.
외환 위기 사태 발생 직전까지, 문민정부의 금융 정책으로 인해 각 기업들은 무분별한 차입에 의존하며 무분별한 과잉투자를 벌였다. 동시에 국외적으로는 태국의 고정환율제 포기로 인해 환율을 이용한 외국 자본의 차익 실현으로 동남아시아에 통화 위기가 발생하였고, 동북아시아를 거쳐 세계 경제에 불안을 가져왔다. 이러한 경제 불안은 한국뿐만 아니라 아시아 전체에 경제 위기를 불러왔다.
한국에서는 단순히 IMF, 외환위기 등으로 지칭하는 경우가 많지만 세계적으로는 1997년 아시아 금융 위기(1997 Asia Financial Crisis)로 불린다. 이 시기에 한국만 위기를 겪은 게 아니라 아시아 전반에 파급효과를 일으켰기 때문. 인도네시아와 태국이 타격을 가장 많이 받은 국가였고, 한국은 단순 지표상으로 앞의 두 국가보다는 덜했으나 역시 엄청난 위기를 겪었다. 홍콩, 라오스, 말레이시아, 필리핀, 몽골, 캄보디아, 마카오 등도 침체에 시달렸다. 브루나이, 중국, 싱가포르, 대만, 베트남 또한 어려움을 겪었지만 그나마 영향을 덜 받았다. 그리고 그 당시에 아시아 유일한 선진국이었던 일본에도 영향을 주었을 정도로 파급력이 엄청나게 큰 사건이다.
일본은 90년대 첫 새해부터 이미 침체에 들어가 있었기에 영향은 아주 크지 않았지만 1995년을 기점으로 조금이나마 회복세에 접어든 경제성장률에도 불구하고 소비세를 5%로 인상하면서 소비 심리가 급속히 위축되었고, 금융회사들도 잇따라 도산하는 사태가 발생하여 경제 회복에 대한 기대감은 확 꺾여버리고 말았다. 결국 일본은 1998년도에 마이너스 성장률을 기록하고, 잃어버린 10년 초-중기에 미약하게 증가했던 실질 임금과 가처분 소득도 1997년에 고점을 찍고 다시 하락세로 들어서게 되면서 경기 침체를 연장하게 되었다. 따라서, 이 금융 위기는 경기 불황에서 다시 일어서려던 일본을 끌어내리는 데 한몫했다는 점에서 여파가 크다고 할 수 있으며, 이 장기간의 불황이 넷 우익, 일본의 우경화의 간접적인 요인이 된다고 볼 수 있다.
이러한 아시아 금융위기 속에서 무분별한 차입으로 의존하던 국내기업의 외국자본 단기부채 만료와 아시아 경제에 불안감을 느낀 외국자본의 급격한 유출이 발생하면서 외환 보유고가 바닥나게 되었고, 충격을 극복할 수 없을 정도로 단기간에 기업의 파산이나 부도, 대량 실직이 일어나게 되었다. 또한, 경제 위기로 인하여 단기부채의 연장도 이루어지지 않았고 상환을 독촉받았다. 한국은 이러한 충격을 극복하기 위해 IMF에 구제금융을 요청하였는데, 해당 문서는 이를 상환한 일련의 과정을 말한다. IMF는 1997년 말에 발생하여 2001년 8월까지 약 4년간 지속되었으며, 이후에도 'IMF 사태 이후로 힘든 시기'나 'IMF보다 힘든 시기'같은 표현으로 경제적 고난을 상징하는 대명사로 자리잡게 된다.
외환 위기 직전이 호황으로 여겨졌지만, 위기 조짐은 전년인 1996년도부터 보였다. 1996년도의 경제성장률이 1995년도의 9.6%에서 7.9%로 떨어졌던 것이 그 단초였고, 언론에서는 경기 침체를 잇따라 보도하고 있었다. 즉, 이미 그전부터 불황 조짐이 서서히 드러나고 있었다.
사실, 당대에도 경제성장률 7% 정도면 전혀 낮지 않은 평균 정도는 되는 수준이었기에, 경기 침체로 경고했던 언론의 부채질은 호들갑 수준이라고 봐도 되었다. 1994년과 1995년도의 경제성장률이 9%대를 잇따라 기록할 정도로 활황이었기에 성장률이 떨어진 것 자체는 큰 문제가 아니었지만, 문제는 이번에는 성장률 감소가 수출액 감소, 대외 채무 폭증 등과 맞물려 있었다는 것이다. 그럼에도 정부와 기업들은 구조 개선 노력을 하지 않았고, 결국 외환 위기를 초래했다.
당시 대한민국에서 손가락 안에 꼽히는 대기업과 은행마저도 나날이 무너지며, 대규모 실업 - 대량의 부동산 매각 - 금융 불안 등이 일어나게 되었고, 외환 위기 상황으로 확실화된 이후에야 IMF의 계획에 따라 전방위적인 경제적 체질 개선과 대규모의 구조조정이 실행되었다.
이는 사실상 대한민국에서 최초로 일어난 경제위기 사태이다. 대한민국의 GDP와 1인당 GDP는 사태 직전까지 감소한 적이 없었으며, 국가에서 경제위기 상황을 인정한 적도 없었다. 오일 쇼크때 잠시 경제가 안 좋아진 적이 있었지만, 경제에 심한 타격은 주지 않았다. 그래서 1997년 외환위기 사태는 국민들에게 엄청난 충격을 안겨다 주며, 진짜 경제위기가 무엇인지 알려주었다. 현재 많은 사람들이 "경제위기"하면 이때의 모습을 많이 떠올린다. 또한 국민들의 경제에 대한 믿음도 완전히 바꿔 놓았는데, 한 예로 '평생 직장'이라는 개념도 사실 외환위기 이전의 경직된 노동시장에서나 통했던 말이 되었을 정도로 대한민국 경제 구조에 큰 영향을 끼쳤다. 고용 시장이 불안정해진 이래 대한민국 사회는 20여 년이 지난 현재까지 그 후유증을 극복하지 못하고 있다.
2008년~2010년대 대침체의 근본적 원인이라고 생각하는 경제학자들도 있고, 수많은 업적을 남겼던 김영삼 대통령의 문민정부가 1996년 노동법 날치기와 더불어 현재도 저평가 받는 주 원인이기도 하다.
(출처:나무위키)
166년 된 크레디트스위스 휘청…은행시스템 우려 글로벌 전이
입력 2023-03-16 06:47
수정 2023-03-16 08:58
166년 된 스위스 은행 크레디트스위스(CS)가 뱅크런 우려로 주가가 폭락했고, 스위스 금융 당국은 유동성 지원 의사를 밝히며 진화에 나섰다. 이 여파로 미국과 유럽 등 주요국 증시는 은행주를 중심으로 흔들리며 무너졌다. 미 실리콘밸리은행(SVB) 파산으로 촉발된 은행시스템 위기가 글로벌로 전이되는 양상이다.
월가의 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 16일(현지시간) 전 거래일보다 10.16% 치솟았다. 장중 한때 29% 가까이 오르기도 했다.
공포 원인은 CS 재정 건전성 우려다. CS는 전날 연례 보고서를 통해 “지난해 회계 내부통제에서 ‘중대한 약점’을 발견, 고객 자금 유출을 막지 못했다”고 밝혔다. 그동안 CS의 돈줄 역할을 해온 최대 주주 사우디 국립은행은 이날 추가 재정지원을 하지 않겠다고 언급, 불안감을 키웠다.
CS주가는 이날 장중 한때 30% 가까이 폭락, 이틀 연속 사상 최저치를 기록했다. 결국 스위스국립은행은 “필요한 경우 CS를 재정적으로 지원할 것”이라며 구제금융 투입 의사를 밝혔다.
그러나 CS가 휘청거리면서 유럽 주요 은행들도 모두 무너졌다. 프랑스 대형 은행 소시에테제네럴(SG)과 BNP파리바, 스페인 방코데사바델은 10~12% 폭락했고, 독일 도이체방크도 9% 하락했다.
스위스 당국은 성명에서 “미국의 특정 은행 문제가 스위스 금융 시장에 직접적인 전이 위험을 초래하지 않는다. 미국 은행 시장의 혼란으로 인한 전이 징후는 없다”고 밝혔다.
글로벌 신용평가사 S&P는 그러나 “SVB의 실패가 (금융기관에 대한) 신뢰를 흔들었다”고 설명했다. 각국 중앙은행의 고강도 긴축 통화정책 영향이 실물 경기에 반영되기 시작해 금융기관에 대한 건전성 우려가 확산했다는 것이다.
외환중개업체 오완다의 에드워드 모야 수석 애널리스트는 “SVB에서 시작된 은행 혼란이 실제로 전 세계로 퍼지고 있다”며 “많은 은행의 수익 모델이 제로 금리에 기반을 두고 있어서 시장은 (고금리 시대) 은행이 어려움에 부닥쳤음을 느끼고 있다”고 말했다.
블랙록의 래리 핑크 회장도 투자자들에게 보낸 연례 서한에서 “10년 이상 이어진 이지 머니(저금리에 따른 유동성 확대)와 규제 완화의 결과”라며 “SVB의 붕괴는 (금융 시스템의) 서서히 진행되는 위기의 시작일 수 있다”고 경고했다.
은행 시스템에 대한 불안감은 미국으로 되돌아왔다. 전날 안도 랠리를 펼쳤던 뉴욕 증시 다우존스산업평균지수와 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 약보합 상태로 장을 마감했다. 장중 큰 폭의 하락세를 보였지만 스위스국립은행의 구제 금융 투입 소식으로 겨우 낙폭을 만회했다.
하지만 퍼스트리퍼블릭은행(-21.37%), 팩웨스트 뱅코프(-12.87%) 등 SVB 사태 이후 건전성 우려가 제기됐던 중견 은행 주가는 다시 급락했다. 모건스탠리와 시티그룹은 5% 이상 폭락했고, JP모건 체이스, 골드만삭스, 웰스파고는 3~4% 하락하는 등 대형 은행 주가도 흔들렸다. 신용평가사 S&P와 피치는 “예금 유출 위험이 크다”며 A- 상태였던 퍼스트리퍼블링은행의 신용 등급을 정크 수준인 BB+, BB로 각각 하향 조정했다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에서 다음 주 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 동결 확률은 과반(50.5%)으로 올라왔다. 내셔널 얼라이언스 증권 앤드루 브레너 책임자는 “연방준비제도(Fed·연준)가 (추가로) 긴축할 수 있다고 생각한다면 미친 것”이라며 “(긴축 정책은) 은행 시스템을 망가뜨릴 것”이라고 지적했다.
미셸 보우먼 연준 이사는 “미국 은행 시스템은 강력한 자본과 유동성을 통해 탄력적이고 견고하다”며 시장을 안심시켰다. 미 재무부도 대변인 명의 성명에서 CS 주가 폭락과 관련 “상황을 모니터링하고 있으며 글로벌 카운터 파트와 접촉하고 있다”고 밝혔다.
워싱턴=전웅빈 특파원
https://m.kmib.co.kr/view.asp?arcid=0018057843